Makine sanayi: Ekskavatör satışlarındaki düşüş Mart ayında genişledi ve imalat sanayi salgından etkilenen kısa vadeli baskı altına girdi
Piyasa değerlendirmesi: Bu hafta, mekanik ekipman endeksi %1,03, Şanghay ve Shenzhen 300 endeksi %1,06 ve mücevher endeksi %3,64 düştü. Mekanik ekipman, 28 sektörün tamamında 10. sırada yer aldı. Negatif değerler hariç tutulduğunda, makine sektörünün değerleme seviyesi 22,7'dir (genel yöntem). Bu hafta makine sektöründeki en büyük üç sektör inşaat makineleri, raylı sistem ekipmanları ve aletleridir; yıl başından bu yana, petrol ve gaz enjeksiyon kalıplama makinesi ve alet geliştirmenin büyüme oranı sırasıyla üç segmenttir.
Zhou endişesi: Ekskavatör satışlarındaki düşüş Mart ayında arttı ve salgından etkilenen imalat sanayi kısa vadeli baskı altına girdi
Mart ayında ekskavatör satışlarındaki düşüş arttı ve ihracat büyümeye devam etti. Çin İnşaat Makineleri Endüstrisi Birliği istatistiklerine göre, Mart 2022'de 26 ekskavatör üretim işletmesi, yıllık %53,1 düşüşle çeşitli tiplerde 37085 ekskavatör sattı; Bunlardan 26556 set Çin'de satıldı, yıllık %63,6 düşüşle; 10529 set ihraç edildi, yıllık %73,5 artışla. Ocak-Mart 2022 arasında, yıllık %39,2 düşüşle 77175 ekskavatör satıldı; Bunlardan 51886 set Çin'de satıldı, yıllık %54,3 düşüşle; 25289 set ihraç edildi, yıllık %88,6 artışla.
Bloomberg, inşaat makineleri sektörünün keskin bir şekilde yükseldiğini ve iç talep büyümesinin bu aşamada hala zayıf olduğunu bildirdi. İnşaat makineleri sektörü bu hafta iyi bir performans gösterdi ve endeks %6,3 arttı. Bu artışın başlıca nedeni, Çin'in altyapı yatırımlarının 2022'de en az 2,3 trilyon dolara ulaşacağını belirten Bloomberg raporunun piyasadan sıcak bir tepkiye yol açmasıydı. Ancak, Bloomberg verilerinin temelde tüm eyaletlerdeki büyük projelerin toplam yatırım planlarıyla örtüştüğü görülebilir. Bu durum, bu yıl Çin'deki altyapı yatırım göstergelerinden oldukça farklıdır. Bu yılın Ocak-Şubat ayları arasında Çin'deki yeni konut inşaat alanı %12,2 oranında azaldı ve gayrimenkul yatırımı hala zayıf. Yıllık altyapı yatırımının istikrarlı bir büyümeyi sürdürmesi bekleniyor. Ekipman yenileme talebindeki düşüş eğilimine ek olarak, ekskavatör satış hacmi geçen yılın ikinci yarısından bu yana yıllık bazda düşmeye devam etti. Tüm ekonomik verilerin, Çin inşaat makineleri sektörünün iç talebinin şu aşamada hala yetersiz olduğunu ve yatırımların talebin kırılma noktasını beklemesi gerektiğini gösterdiğine inanıyoruz.
Salgından etkilenen imalat işletmelerinin performansı kısa vadede baskı altındadır. Bu salgın dalgasındaki sürekli toparlanmanın etkisiyle Çin ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü baskı artmaktadır. İmalat işletmeleri için bir yandan talep tarafı kısıtlanmışken; diğer yandan, nispeten sıkı salgın önleme ve kontrol tedbirleri altında bazı işletmeler üretimi durdurmuş, personel akışını kısıtlamış, yurt içi lojistik kapasitesini azaltmış, işletmelerin üretim, teslimat, kabul ve diğer bağlantılarını etkilemiş ve tedarik zincirinin verimliliğini önemli ölçüde düşürmüştür. Bu durum, işletmelerin performansını yılın ilk çeyreğinde ve hatta ilk yarısında etkileyebilir. Salgın durumu kademeli olarak kontrol altına alındıkça, işletmelerin üretim ve teslimat kapasitesi eski haline dönecektir. Salgının ve jeopolitik durumun Çin ekonomisi üzerindeki etkisini hafifletmek için istikrarlı büyümenin ana hattı daha belirgin hale gelecek ve imalat yatırımları önemli bir itici güç haline gelecektir. Uzun zamandır zamanın gelişim trendine uygun olarak fotovoltaik ekipmanlar, yeni enerji araçları sanayi zinciri, endüstriyel makine aletleri, uzmanlaşma ve inovasyon ve mekanik ekipman sektörünün diğer segmentleri konusunda iyimser olmaya devam ediyoruz.
Yatırım önerileri: Mekanik ekipman sektöründeki yatırım fırsatları konusunda uzun vadeli iyimserim ve istikrarlı büyüme ana hattındayım. Başlıca yatırım alanları arasında fotovoltaik ekipman, yeni enerji şarj ve yedek ekipman, endüstriyel robotlar, endüstriyel makineler, uzmanlaşmış ve özel yeni ve diğer alt sektörler yer almaktadır. Faydalı hedefler açısından, fotovoltaik ekipman alanında Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, Dill Laser, Altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia vb.; güç değişim ekipmanı alanında Hanchuan Intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida vb.; endüstriyel robot sahası Esther, Green Harmonic; endüstriyel takım tezgahları alanında Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan takım tezgahı, Guosheng Zhike ve Yawei Co., Ltd.; yeni alanlarda uzmanlaşma, en son teknoloji hisseleri vb.
Risk uyarısı: COVID-19 zatürresi tekrarlıyor. Politika teşviki beklenenden düşük; Üretim yatırımlarının büyüme hızı beklenenden düşük; Yoğunlaşan sektör rekabeti vb.
Gönderim zamanı: 11 Nis 2022
